【水泥人網(wǎng)】??? 投資要點(diǎn)：

6月固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長，水泥銷量保持增長。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2010年6月我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長26%，6月固定資產(chǎn)投資增速保持了高位穩(wěn)定。西北增長最快，同比增長達(dá)31.3%。預(yù)計(jì)10年固定資產(chǎn)投資總額將保持高位穩(wěn)定，增幅會(huì)有所下降。5月水泥產(chǎn)量1.61億噸，同比增幅16%。其中，西南月度增幅超過30%，華北陜西，河北增幅也達(dá)30%以上。

華東華南中南地區(qū)進(jìn)入雨季，水泥價(jià)格出現(xiàn)小幅下調(diào)，西北華北水泥價(jià)格穩(wěn)步上漲。由于今年南方地區(qū)雨水提前并且較多，使水泥市場(chǎng)提前進(jìn)入淡季，從本月跟蹤全國主要城市市場(chǎng)情況看，市場(chǎng)成交清淡，價(jià)格延續(xù)上周走勢(shì)繼續(xù)保持平穩(wěn)。淡季各地區(qū)市場(chǎng)表現(xiàn)不一，最大壓力仍在西南地區(qū)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格又有暗降現(xiàn)象，未來價(jià)格將會(huì)繼續(xù)走低；西北地區(qū)價(jià)格表現(xiàn)比較不錯(cuò)，穩(wěn)在高位，除甘肅平?jīng)鲆粠杂兴蓜?dòng)，其他區(qū)域未見有下滑跡象；華北、東北繼續(xù)保持平穩(wěn)；華東地區(qū)的企業(yè)也在盡力維持價(jià)格的穩(wěn)定。本月黑龍江高標(biāo)號(hào)價(jià)格上調(diào)20元/噸。據(jù)了解，黑龍江水泥市場(chǎng)需求一直保持供銷兩旺態(tài)勢(shì)，水泥價(jià)格每次都以小幅度的上漲方式進(jìn)入調(diào)整，7月上旬累計(jì)上漲20元/噸，各企業(yè)發(fā)貨仍顯緊張。目前，哈爾濱高標(biāo)號(hào)價(jià)格已到400元/噸，其他佳木斯、牡丹江等地已在420元/噸，而市場(chǎng)需求還沒有進(jìn)入最后的旺季(9-10月)，所以后市哈爾濱地區(qū)價(jià)格仍會(huì)有繼續(xù)走高的可能。中南地區(qū)價(jià)格走低。武漢價(jià)格下調(diào)主要是受天氣的影響。海口高標(biāo)號(hào)價(jià)格也有下調(diào)，主要原因：一是近期兩次臺(tái)風(fēng)來襲，需求有所下降；二是外來水泥低價(jià)格沖擊市場(chǎng)。海口缺口部分主要由廣西、廣東供應(yīng)，近期兩廣地區(qū)因脹庫價(jià)格均有所調(diào)整，而廣西有的企業(yè)為了保護(hù)本地價(jià)格穩(wěn)定，針對(duì)海口市場(chǎng)進(jìn)行了價(jià)格打壓。另外，今年海南省將有500萬噸產(chǎn)能釋放，后續(xù)外省進(jìn)入量將會(huì)逐漸減少，本地將形成供需平衡或略有缺口的態(tài)勢(shì)。

維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。水泥股經(jīng)過大幅下跌投資價(jià)值已經(jīng)出現(xiàn)，通過區(qū)域分析和估值，我們認(rèn)為海螺水泥(20.21,0.21,1.05%)，冀東水泥(18.56,0.36,1.98%)全國性的大型企業(yè)具有較強(qiáng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，值得重點(diǎn)關(guān)注。