【水泥人網(wǎng)】隨著太行水泥近日終止上市交易，成功換股吸并太行水泥的金隅股份A股即將掛牌上市。

最近一個時期，已在H股上市的金隅股份動作可謂緊鑼密鼓。今年1月21日，其換股吸收合并太行水泥并在A股上市的方案順利通過證監(jiān)會發(fā)審委和重組委的審批；1月31日，刊登了招股說明書；2月1日，在本報中國證券網(wǎng)舉行了網(wǎng)上路演；2月16日，太行水泥發(fā)布了退市公告。一系列扎實、有效的工作被業(yè)內人士視作是國內資本市場的又一次創(chuàng)新案例。

目前太行水泥退市等相關準備工作都已經(jīng)完成，金隅股份A股回歸只缺“臨門一腳”。

本次金隅股份吸收合并太行水泥方案在換股價格、現(xiàn)金選擇權、追加選擇權的設置等方面充分維護了A股投資者利益。而太行水泥股東大會此前以97%的高贊成率通過本次換股吸收合并方案。截止退市停牌前，太行水泥價格為14.98元，遠高于方案設定的太行水泥換股價和現(xiàn)金選擇權行使價，充分顯示了A股投資者對本次交易方案和金隅股份投資價值的高度認可。

近年來，金隅股份迅速提升資產規(guī)模和盈利能力。公司2009年營業(yè)收入達到人民幣127.67億元，較2008年增長43.70%。根據(jù)公司的盈利預測，2010年公司預計營業(yè)收入229.36億元，歸屬于公司股東的凈利潤預計將達到26.82億元；其中水泥主營預計將達到108.32億元，較2009年增長119.08%。公司高管表示，本次A股發(fā)行后，將進一步夯實公司資本實力，提高水泥板塊資源整合水平，發(fā)揮板塊間協(xié)同效應。

此外，公司作為環(huán)渤海、京津冀地區(qū)最大的水泥及商品混凝土供應商，北京最大的保障房建設商，北京最大的物業(yè)投資及管理商，中國最大的水泥窯耐火材料提供商及領先的綠色環(huán)保新型建材制造商，當年H股上市之初，大股東金隅集團就承諾將對旗下水泥資產進行整合。顯然本次金隅股份吸收合并太行水泥并回歸A股是大股東履行承諾、完成水泥資產完全整合的有力舉措。同時也為下一步深化各板塊協(xié)同運營和加快成長創(chuàng)造了難得機遇。

值得一提的是，近期水泥建材行業(yè)利好消息不斷。中央公布的今年一號文件提到的重點投資水利工程被市場認為是水泥市場新的亮點。分析人士指出，鑒于水利工程的建設需要消耗大量水泥，初步估算，將帶動6000萬噸的需求。中國水泥協(xié)會秘書長孔祥忠也特別指出，未來10年政府將投資約4萬億元用于水利建設，每年將達到4000億元，比去年翻了一番。

行業(yè)人士判斷，與同行業(yè)水泥上市公司相比，金隅股份是區(qū)域龍頭中獨一無二的具有完整的礦山——水泥——商混——新型建材——房地產開發(fā)——投資性物業(yè)縱向一體化產業(yè)鏈，預計在未來2至3年內公司還將延續(xù)較快增長。伴隨京津冀地區(qū)2011至2012年有望呈現(xiàn)邊際水泥供給負增長，水泥市場景氣度將提升，可能出現(xiàn)的價格提升將為金隅帶來業(yè)績增長的額外動力。