【水泥人網(wǎng)】據(jù)港媒報(bào)道，水泥需求有保障房和建材下鄉(xiāng)補(bǔ)貼拉動(dòng)，令不少水泥股創(chuàng)52周新高。由于水泥供給在中央大力整頓下又偏緊，行業(yè)步入景氣周期。華潤(rùn)水泥坐鎮(zhèn)華南地區(qū)，成本控制得宜，運(yùn)營(yíng)效率提升，股價(jià)有望再創(chuàng)新高。

水泥行業(yè)過(guò)去五年的產(chǎn)能因擴(kuò)張過(guò)速以致出現(xiàn)供過(guò)求。中央自2009年開(kāi)始頻頻整頓，明令限制新產(chǎn)能增長(zhǎng)和淘汰落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)行業(yè)健康發(fā)展。自限批新產(chǎn)能政策實(shí)施后，水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速迅速下降，行業(yè)供給高峰現(xiàn)已進(jìn)入尾聲。

今年首兩個(gè)月內(nèi)地固定資產(chǎn)投資按年增24.9%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增35.2%，雖然市場(chǎng)預(yù)期房地產(chǎn)投資將在下半年放緩，但保障房建設(shè)有望在下半年大面積開(kāi)工，彌補(bǔ)房地產(chǎn)投資增速放緩的不足，水泥行業(yè)增長(zhǎng)無(wú)虞。

中金：水泥需求今年增7.1%

隨著內(nèi)地天氣回暖，4月開(kāi)始大量工程將開(kāi)工，水泥需求將進(jìn)入旺季。中金預(yù)計(jì)今年內(nèi)地水泥需求按年上漲7.1%，較有效產(chǎn)能增速4%更高，需求缺口初現(xiàn)，又指今明兩年水泥行業(yè)的毛利、凈利和ROE均能達(dá)到歷史最好水平。

因受到原料和制成品難以遠(yuǎn)距離輸送的限制，水泥的銷(xiāo)售區(qū)域集中性很強(qiáng)，其中華東、華南和華北三大區(qū)域的行業(yè)集中度較高，大型水泥制造商對(duì)區(qū)域價(jià)格的掌控力更強(qiáng)，且企業(yè)間一改往日低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面，更多地溝通協(xié)調(diào)，聯(lián)合起來(lái)限產(chǎn)保價(jià)。

華潤(rùn)水泥為華南地區(qū)最大的水泥和混凝土生產(chǎn)商，料將受益于華南地區(qū)水泥行業(yè)的景氣延續(xù)，加上旗下握有大量的石灰資源，成本控制更勝一籌，運(yùn)營(yíng)效率提升，可期待股價(jià)再創(chuàng)新高。