【水泥人網(wǎng)】2012 年上半年凈利潤(rùn)同比下滑80.49%，EPS0.146 元/股

公司2012 年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)20.07 億元，同比下降22.11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.58 億元，同比下降80.49%，EPS 為0.146 元。

2 季度量?jī)r(jià)齊跌，噸毛利下滑

公司2 季度水泥熟料銷量約403 萬(wàn)噸，比去年同期下滑11%，環(huán)比1 季度(300萬(wàn)噸)有所改善。2 季度水泥熟料綜合售價(jià)約為246 元/噸，環(huán)比1 季度下滑25元;成本約為210 元/噸，環(huán)比1 季度降低12 元/噸;噸毛利約為37 元/噸，毛利率約為14.94%，環(huán)比1 季度下滑3.43 個(gè)百分點(diǎn)，同比去年同期下滑約16.60個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于水泥需求持續(xù)疲軟，同時(shí)華東地區(qū)新增熟料產(chǎn)能對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)造成較大沖擊。

大力發(fā)展混凝土業(yè)務(wù)，提升對(duì)下游的控制力

在水泥產(chǎn)能日益過剩的狀況下，公司大力發(fā)展混凝土業(yè)務(wù)，上半年，混凝土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.92 億元，毛利率達(dá)18.87%。雖然混凝土業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的盈利有限，但是有利于加強(qiáng)公司對(duì)下游市場(chǎng)的控制力，進(jìn)而獲得更多定價(jià)權(quán)。

盈利狀況觸底，或?qū)⑵蠓€(wěn)回升

8 月份，江西上饒以及贛南小部分地區(qū)通過協(xié)同提升水泥價(jià)格，并期待隨著旺季來(lái)臨將價(jià)格上漲在整個(gè)區(qū)域內(nèi)傳遞。我們認(rèn)為，由于目前水泥企業(yè)基本處于微利或虧損狀態(tài)，所以未來(lái)價(jià)格下行空間不大，隨著四季度水泥傳統(tǒng)旺季的到來(lái)，需求有望得到一定程度的回升，帶來(lái)水泥價(jià)格回暖，但是幅度仍取決于需求回暖程度。