《三國(guó)演義》里面的頭一句話就是：‘話說(shuō)天下大勢(shì)，分久必合，合久必分’。我們從中國(guó)歷史的朝代變遷中的確可以看到這種規(guī)律，夏、商、西周是統(tǒng)一的國(guó)家體系，而到了周朝的后期，就是東周，出現(xiàn)了春秋五霸，戰(zhàn)國(guó)七雄。春秋戰(zhàn)國(guó)之后，出現(xiàn)了秦漢的高度統(tǒng)一，而漢朝之后，則是三國(guó)鼎立。三國(guó)歸晉后，西晉維持了一段時(shí)間的國(guó)家統(tǒng)一，而后到了東晉國(guó)家又出現(xiàn)了分裂，那時(shí)的十六國(guó)政權(quán)多如牛毛。晉后的南北朝政權(quán)也是象走馬燈一樣的交替，宋、齊、梁、陳、北魏、東魏、北齊、西魏、北周。南北朝后，隋唐維持了很長(zhǎng)時(shí)間的社會(huì)統(tǒng)一。但唐朝之后出現(xiàn)的五代十國(guó)政權(quán)多的數(shù)也數(shù)不清。五代十國(guó)后，北宋再次統(tǒng)一中原，而后的元、明、清中央集權(quán)再次得以實(shí)現(xiàn)。其實(shí)宇宙萬(wàn)物的規(guī)律都是一樣，萬(wàn)物皆在變，沒(méi)有永恒的東西。經(jīng)濟(jì)發(fā)展亦是如此，水泥工業(yè)作為經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)分子，更是如此。

對(duì)于水泥工業(yè)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，我們不能簡(jiǎn)單的把水泥龍頭企業(yè)分為國(guó)企和民企，也不能簡(jiǎn)單的分為龍頭水泥企業(yè)和小蝦米企業(yè)。雖然現(xiàn)在我國(guó)的前20強(qiáng)水泥集團(tuán)的產(chǎn)能已經(jīng)占到60%，但這前20大水泥集團(tuán)的發(fā)展規(guī)律也經(jīng)常發(fā)生變化，雖然在一段時(shí)間內(nèi)他們受制于行業(yè)下行因素的影響，會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的和諧統(tǒng)一，但畢竟他們各自有自身特征和優(yōu)勢(shì)，他們?cè)谑艿叫袠I(yè)下行因素影響的同時(shí)，也受宏觀經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)和投資人壓力等因素的影響。

那么，水泥工業(yè)的發(fā)展現(xiàn)在是處于合的關(guān)口，還是分的關(guān)口?這將決定著水泥企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向。水泥行業(yè)未來(lái)的發(fā)展規(guī)律到底是什么樣子的?這將決定著與水泥行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律。下面，我們將通過(guò)不同企業(yè)的不同動(dòng)向，來(lái)深入淺出的探討行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

要了解我國(guó)某個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向及規(guī)律，其實(shí)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有時(shí)能夠給我們提供很多經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)歐盟經(jīng)濟(jì)下滑與歐洲水泥需求下降時(shí)，兩種因素直接導(dǎo)致了法國(guó)拉法基和瑞士豪西蒙牽手。

回首看國(guó)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增速放緩，水泥需求受房地產(chǎn)影響開(kāi)始下滑。此時(shí)，是否意味著國(guó)內(nèi)龍頭水泥企業(yè)“牽手時(shí)代”的到來(lái)?通過(guò)以下分析，我們就能夠得到答案。

據(jù)水泥人網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截止到2013年底，前20強(qiáng)水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能已經(jīng)占到了總產(chǎn)能的60%以上，由此可見(jiàn)，水泥行業(yè)中的小水泥企業(yè)基本已經(jīng)消失。接下來(lái)，我們先看下，龍頭水泥企業(yè)近期都在做什么?以此來(lái)發(fā)現(xiàn)水泥行業(yè)的發(fā)展方向。

對(duì)于“兼并重組”起家的龍頭水泥企業(yè)中國(guó)建材來(lái)說(shuō)，依然對(duì)國(guó)內(nèi)龍頭水泥企業(yè)兼并重組表現(xiàn)出濃厚的興趣。9月初河南省工信廳出臺(tái)了《河南省水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案(2014年～2017年)》(以下簡(jiǎn)稱《方案》)，該方案中明確提出“支持天瑞集團(tuán)、中聯(lián)集團(tuán)、同力水泥公司等大型水泥骨干企業(yè)按照市場(chǎng)區(qū)域化要求,對(duì)鄭州、新鄉(xiāng)、南陽(yáng)、安陽(yáng)等產(chǎn)能集中區(qū)域水泥熟料企業(yè)實(shí)施聯(lián)合重組。”而在今年5月份，中聯(lián)水泥入股同力水泥，成為其第二大股東。《方案》的出臺(tái)，對(duì)于中聯(lián)水泥來(lái)說(shuō)，恰好起到推波助瀾的作用。

在中聯(lián)水泥入股同力水泥一個(gè)月后，中國(guó)建材以配股的形式入股山水水泥。由此可見(jiàn)，中國(guó)建材正在伺機(jī)而動(dòng)，尋找“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的重組機(jī)會(huì)。現(xiàn)在困擾中國(guó)建材的不是兼并重組的經(jīng)驗(yàn)，而是債務(wù)問(wèn)題，要解決債務(wù)問(wèn)題，提高利潤(rùn)率是關(guān)鍵。而對(duì)于與水泥工業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)而言，如何讓這家水泥航母企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)率的提升，也許應(yīng)是其發(fā)展的主要方向。

中國(guó)建材在動(dòng)的同時(shí)，作為另一個(gè)水泥龍頭企業(yè)海螺水泥，也在積極布局。海螺水泥早在幾年前就入股冀東水泥、青松建化和巢東股份，但近期在國(guó)內(nèi)并沒(méi)有太多搶眼的動(dòng)作。而在國(guó)際市場(chǎng)上，海螺水泥可謂是獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，在積極布局印尼水泥市場(chǎng)的同時(shí)，近期又與緬甸簽署合作協(xié)議。由此可見(jiàn)，海螺水泥的發(fā)展重心貌似正在轉(zhuǎn)向“走出去”。

另一個(gè)搶眼的水泥龍頭企業(yè)就非臺(tái)泥莫屬了。當(dāng)中國(guó)建材把兼并重組的對(duì)象定位大水泥集團(tuán)時(shí)，臺(tái)泥此時(shí)，還在繼續(xù)他的“收購(gòu)小企業(yè)”戰(zhàn)略，如近期收購(gòu)的川鐵水泥和湖南金大地水泥。

由上可見(jiàn)，在國(guó)內(nèi)兼并重組方面，并沒(méi)有民營(yíng)企業(yè)的身影，更多的是國(guó)企，或是央企之間的資源整合。而民營(yíng)龍頭水泥企業(yè)和合資水泥企業(yè)都在干什么呢?如華新水泥，天瑞水泥，紅獅水泥，堯柏水泥等。

通過(guò)觀察發(fā)現(xiàn)，在“走出去”的水泥企業(yè)當(dāng)中，華新水泥走在了前面，這也與其外資控股背景有關(guān)。天瑞水泥、紅獅水泥和堯柏水泥近期在水泥行業(yè)方面并沒(méi)有太大的動(dòng)作。

綜上所述，我們可以看到，我國(guó)水泥行業(yè)正在迎來(lái)對(duì)內(nèi)的“合時(shí)代”和對(duì)外的“走出去時(shí)代”。在“合時(shí)代”中，中國(guó)建材繼續(xù)扮演資源的整合者，繼續(xù)為國(guó)內(nèi)水泥工業(yè)的發(fā)展做貢獻(xiàn)。而在“走出去時(shí)代”當(dāng)中，海螺水泥和華新水泥正在為國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)走出去探索出路。

也許你會(huì)問(wèn)，如果說(shuō)水泥市場(chǎng)需求下行，那么，為什么水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)卻與去年相差無(wú)幾呢?為什么上市公司的半年報(bào)數(shù)據(jù)都在保持大幅增長(zhǎng)呢?在本周四發(fā)布的微信當(dāng)中，我們將為您呈上你所不知的答案。