今年上半年全省水泥銷售均價整體處于下降通道：
(一)2022年上半年全省水泥市場運(yùn)行情況
1月水泥價格持續(xù)下跌;進(jìn)入2月跌幅加大，2月下旬小幅反彈后繼續(xù)呈下跌態(tài)勢;3月持續(xù)下跌，跌幅趨緩;4月旺季不旺，需求疲弱，行業(yè)出貨量同比下滑25%左右，庫存走高;5月跌幅加大，水泥價格已降至2020年同期水平，全省水泥價格在全國范圍內(nèi)處于中等偏低位置;6月受需求啟動不及預(yù)期和行業(yè)競爭壓力加劇影響，全省水泥價格整體呈下跌走勢，水泥生產(chǎn)企業(yè)大部分基本滿庫停窯。
2022年上半年全省水泥銷售均價最高點為1月2日538.7元/噸，最低點為7月3日352.81元/噸，最高點與最低點之間價差185.89元/噸，跌幅34.51%。
(二)水泥市場價格持續(xù)下跌的原因分析
一是6月水泥行業(yè)步入季節(jié)性淡季，下游需求下滑幅度明顯。房地產(chǎn)、工程施工進(jìn)度放緩，自建房管控嚴(yán)格，水泥需求較5月環(huán)比減少了30%左右，水泥價格繼續(xù)探底;
二是水泥生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)下調(diào)出廠價格。長株潭、衡陽、永州、婁底等市水泥出廠價格均下調(diào)30-50元/噸，張家界下調(diào)20元/噸;
三是省外水泥價格持續(xù)下跌造成的聯(lián)動效應(yīng)。河南水泥定價對中南地區(qū)水泥價格具有指導(dǎo)性意義，今年河南水泥價格大幅下跌，僅6月上旬就累計下跌了80元/噸，對湖南地區(qū)水泥價格影響較大。
(三)對后期全省水泥市場價格走勢的研判
一是水泥供應(yīng)進(jìn)一步收縮的預(yù)期增強(qiáng)。湖南水泥熟料企業(yè)啟動開展2022年6-8月水泥行業(yè)夏季錯峰生產(chǎn)活動，全省正常生產(chǎn)的63條熟料生產(chǎn)線一對一全部參與錯峰生產(chǎn)。6月20日-8月31日，共停窯43天，其中6月20日-7月31日，共停窯23天。后期水泥供應(yīng)將繼續(xù)呈縮緊態(tài)勢;
二是水泥市場有啟動或回暖跡象。房地產(chǎn)行業(yè)和基建投資是水泥行業(yè)需求的“晴雨表”，隨著全省雨水天氣減少，工地開工率有所回升;
三是水泥價格持續(xù)下跌后市場聚集了反彈需求。
綜上所述，水泥行業(yè)受需求下滑幅度超預(yù)期引發(fā)價格不斷走低，當(dāng)前水泥價格已跌至低位，水泥行業(yè)供需雙弱，出口不暢，競爭激烈，6、7月是水泥傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，預(yù)計7月全省水泥市場價格仍將弱勢運(yùn)行。
據(jù)湖南省商務(wù)廳重要生產(chǎn)資料市場監(jiān)測系統(tǒng)顯示，2022年上半年全省重要生產(chǎn)資料價格環(huán)比漲跌各半。六大類商品中煤炭、成品油、化肥市場價格上漲;鋼材、有色金屬、水泥市場價格下跌。具體監(jiān)測情況分析如下：
一、鋼材市場價格先漲后跌，位于全年最低水平
(一)2022年上半年全省鋼材市場運(yùn)行情況
今年年初，在粗鋼產(chǎn)量大幅下降導(dǎo)致供應(yīng)缺口加大、重大項目靠前發(fā)力集中開工帶動需求預(yù)期增強(qiáng)以及俄烏沖突引發(fā)海外鋼價大幅上漲的影響下，全省鋼材市場預(yù)期普遍較樂觀，一季度鋼材市場價格震蕩上漲。進(jìn)入4月份，因新冠疫情多點散發(fā)，特別是上海疫情管控后，鋼材需求下降明顯，一季度市場資源供應(yīng)緊張的局面不復(fù)存在，鋼材庫存去化緩慢，自4月底開始鋼材庫存已開始高于去年同期水平，5月鋼材價格基本跌回今年2月水平。隨著疫情明顯好轉(zhuǎn)以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策密集出臺和細(xì)化落地實施，政策釋放出強(qiáng)烈的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信號，影響下游需求最大的不確定性因素逐步解除，市場信心有所恢復(fù)，但政策效果顯現(xiàn)尚需時日。進(jìn)入6月，全省鋼材市場價格下跌速度加快。下游需求疲軟，主要鋼材品種成交量環(huán)比繼續(xù)下降，鋼材庫存累庫明顯，高爐、電爐開工率雙雙回落，鋼價位于全年最低水平。
2022年上半年全省鋼材銷售均價最低點為7月3日4930.7元/噸，最高點為4月24日5485元/噸，最高點與最低點之間價差554.3元/噸，跌幅10.11%。
(二)鋼材市場價格下跌的原因分析
一是受國際金融市場動蕩影響，鋼材期貨價格大幅下跌。美國CPI創(chuàng)歷史新高，美聯(lián)儲加息75個基點超市場預(yù)期，導(dǎo)致全球金融市場大幅動蕩，預(yù)期通脹被抑制，鋼材期貨價格也受到較大波及，帶動鋼材現(xiàn)貨價格下跌;
二是鋼材需求尚未恢復(fù)正常，鋼材市場庫存去化速度不快。下游行業(yè)房地產(chǎn)不景氣，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點工程項目基本按需采購，反映到調(diào)查數(shù)據(jù)上顯示全省鋼材市場成交量環(huán)比持續(xù)下降，鋼材庫存累庫明顯，部分鋼材品種價格持續(xù)倒掛，市場訂貨謹(jǐn)慎，市場活躍度、景氣度不高;
三是原燃料價格大幅回落，鋼材生產(chǎn)成本降低。鐵礦石、鋼坯、廢鋼價格大幅下跌，鋼廠大幅下調(diào)出廠價格，成本對鋼價的支撐力度明顯減弱。6月湖南地區(qū)主要鋼廠出廠價格均表現(xiàn)為大幅度下調(diào)，其中漣鋼對冷、熱軋板卷出廠價格分別下調(diào)300元/噸和480元/噸。湘鋼對中厚板出廠價格下調(diào)300元/噸，對高線、螺紋鋼出廠價格均下調(diào)600元/噸;
四是鋼材市場有資金回籠的壓力。鋼鐵行業(yè)是資金密集型行業(yè)，占用資金較大，庫存較高的經(jīng)銷商有一定的回款壓力。
(三)對后期全省鋼材市場價格走勢的研判
一是俄烏沖突對鋼材市場的影響較長時間持續(xù)存在。目前俄烏沖突沒有結(jié)束，其對國際糧食、原油以及大宗商品市場的影響依然存在較大的不確定性;
二是鋼材資源供應(yīng)壓力將有所減弱。高爐和電爐開工率持續(xù)回落，尤其是電爐企業(yè)大面積停產(chǎn)，對鋼材產(chǎn)量影響較大。當(dāng)前鋼材市場價格與出廠價格倒掛，鋼廠普遍虧損，后期鋼廠減產(chǎn)、檢修將增多，資源供應(yīng)壓力將有所緩解;
三是政策效應(yīng)的強(qiáng)預(yù)期與現(xiàn)實需求弱疲軟之間的差距縮短時間的不確定性。隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)實施方案將逐步進(jìn)入實質(zhì)性落地階段，特別是疊加鋼價大幅回落，市場風(fēng)險得到釋放，將刺激市場有效需求釋放;
四是加強(qiáng)資金對穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的支持力度。央行表示，未來貨幣政策受通脹制約的可能性較低。由此預(yù)計央行將繼續(xù)維持總量寬松，結(jié)構(gòu)性貨幣政策仍將是政策的主要發(fā)力方式，在一定程度上將緩解鋼材市場資金壓力大的問題;
五是取消通信行程卡“星號”標(biāo)記，對鋼材物流運(yùn)輸?shù)挠绊戇M(jìn)一步減小，后期物流運(yùn)輸將保持通暢，有利于鋼材資源的流動。
綜上所述，當(dāng)前鋼材市場價格普遍倒掛，供需兩端均加快修復(fù)，鋼價大幅下跌后市場風(fēng)險得到有效釋放。隨著相關(guān)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷落地并形成實物量，前期集中開工的重大項目將逐步恢復(fù)并進(jìn)入正常施工階段，三季度將出現(xiàn)一輪趕工期需求，趕工期需求有望進(jìn)一步拉動鋼材消費(fèi)的增長。預(yù)計7月全省鋼材市場價格將呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢運(yùn)行。
二、煤炭市場價格基本在今年最高水平附近徘徊，趨于穩(wěn)定
(一)2022年上半年全省煤炭市場運(yùn)行情況
今年上半年全省煤炭銷售均價高位震蕩，并趨于高位穩(wěn)定。1月走勢表現(xiàn)較平穩(wěn);2月呈現(xiàn)高位回落、大幅波動的態(tài)勢;3月高位震蕩，波動減小，創(chuàng)近四個月新高;4月單邊下跌，價格中樞呈現(xiàn)已達(dá)階段性頂部的跡象，煤炭需求淡季特征顯現(xiàn)，市場供需緊平衡格局有所緩和;5月市場交投情況尚可;6月基本保持在今年最高水平附近徘徊，趨于穩(wěn)定。
2022年上半年全省煤炭銷售均價最低點為2月20日1132.78元/噸，最高點為3月20日1295.38元/噸，創(chuàng)上半年新高，最高點與最低點之間價差162.6元/噸，漲幅14.4%。
(二)煤炭市場價格上漲并高位穩(wěn)定的原因分析
一是全球煤炭供應(yīng)緊張局勢增強(qiáng)導(dǎo)致國內(nèi)煤價上漲。全球最大煤炭出口國出臺煤炭出口禁令，受此消息影響，引發(fā)全球煤炭供應(yīng)缺口增大的擔(dān)憂，國內(nèi)煤炭價格上漲，帶動全省煤炭價格跟漲;
二是煤炭需求進(jìn)一步增長韌性超預(yù)期。工業(yè)生產(chǎn)加快恢復(fù)，鋼鐵、建材、化工等用煤行業(yè)用電量保持穩(wěn)定，居民用電需求明顯增加，電廠日耗呈增長趨勢，存在補(bǔ)庫預(yù)期。迎峰度夏的到來，導(dǎo)致用電負(fù)荷增長，煤炭需求提振導(dǎo)致煤價上漲;
三是全省煤炭行業(yè)開展安全生產(chǎn)“百日攻堅”行動，要至8月底結(jié)束。全省煤礦安全生產(chǎn)形勢、環(huán)保、安監(jiān)力度進(jìn)一步加強(qiáng)，當(dāng)前能釋放的煤炭產(chǎn)能已充分釋放，產(chǎn)量進(jìn)一步增加的空間有限，疊加全國進(jìn)口煤炭量大幅減少，而全省煤炭對外依存度高達(dá)80%左右，因此從全國范圍內(nèi)調(diào)煤保供的難度增大。
(三)對后期全省煤炭市場價格走勢的研判
一是政策對煤炭市場調(diào)控效果將顯現(xiàn)。首先，7月1日，湖南省發(fā)布《關(guān)于落實國家煤炭市場價格形成機(jī)制有關(guān)事項的通知》，明確了湖南煤炭價格合理區(qū)間。煤炭現(xiàn)貨價格合理區(qū)間上限按照不得超過中長期交易價格合理區(qū)間上限的50%的規(guī)定，確定為每噸945元(含稅)。較國家明確的中長期合同煤價的合理區(qū)間以及現(xiàn)貨煤價上限指導(dǎo)價格1155元/噸低了210元/噸，在全國范圍屬于偏低價格水平。另外，湖南省發(fā)布《湖南省高耗能企業(yè)迎峰度夏市場交易方案》，湖南省對7-9 月供電缺口時段高耗能企業(yè)超合同用電執(zhí)行懲罰電價。懲罰性措施對用電增速造成一定影響，抑制煤炭需求;
二是煤炭供應(yīng)缺口依然存在。湖南省煤炭資源不多，對外依存度高。煤炭作為發(fā)電的主要原料之一，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，能源安全重要性不斷提升，進(jìn)而影響煤炭供給;
三是煤炭需求保持穩(wěn)定。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量回落、水泥行業(yè)夏季錯峰生產(chǎn)等，導(dǎo)致工業(yè)用煤下滑。民用煤補(bǔ)庫需求旺盛，電廠已進(jìn)入迎峰度夏關(guān)鍵時期，但由于水電發(fā)力對煤炭替代作用增加，分擔(dān)了部分火電對煤炭的需求，煤炭供應(yīng)基本能滿足市場所需;
四是受保供穩(wěn)價政策影響，煤炭行業(yè)中長期合同簽訂量增長明顯，對于穩(wěn)定煤炭市場價格起到積極作用。
綜上所述，當(dāng)前煤炭市場多空因素交織。煤炭價格受國際形勢影響較大，俄烏沖突造成的供應(yīng)鏈中斷，對全球大宗商品市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)沖擊大。隨著煤炭需求旺季到來，全省經(jīng)濟(jì)建設(shè)、迎峰度夏對煤炭需求呈階段性增長態(tài)勢，供需錯配導(dǎo)致煤炭行業(yè)仍將保持高景氣度。根據(jù)湖南省煤炭市場價格形成機(jī)制，煤炭價格已超出現(xiàn)貨交易價格合理區(qū)間上限，政策端調(diào)控預(yù)期顯現(xiàn)，煤價上漲空間被抑制。因此，在煤礦庫存處于歷史同期低位，水電出力增強(qiáng)、工業(yè)用電需求增幅或不及預(yù)期、電煤長協(xié)保供，政策引導(dǎo)穩(wěn)煤價等諸多因素影響下，預(yù)計7月全省煤炭市場價格將繼續(xù)呈高位窄幅波動態(tài)勢。
三、成品油市場價格屢創(chuàng)新高，沖高回落
(一)2022年上半年全省成品油市場運(yùn)行情況
今年上半年全省成品油銷售均價屢創(chuàng)新高，沖高回落。截至目前，今年成品油共經(jīng)歷了十二次調(diào)整，呈現(xiàn)“十漲二跌零擱淺”的格局。漲跌互抵后，汽油價格累計上調(diào)2400元/噸，折合升價累計上調(diào)1.89元/升，較去年底上漲30.1%。柴油價格累計上調(diào)2310元/噸，折合升價累計上調(diào)1.97元/升漲跌互抵后，較去年底上漲32.34%。
2022年上半年全省成品油銷售均價最低點為1月2日8487.07元/噸，最高點為6月19日10922.82元/噸，最高點與最低點之間價差2435.75元/噸，漲幅28.7%。
(二)成品油市場價格上漲的原因分析
一是政策面優(yōu)惠措施、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策密集出臺以及疫情局勢基本控制，刺激成品油市場需求復(fù)蘇預(yù)期向好，購銷向好。全省物流運(yùn)輸恢復(fù)正常，汽油需求量明顯增多，柴油需求量相對穩(wěn)定;
二是高成本繼續(xù)給予有力支撐。按照國內(nèi)成品油定價機(jī)制，前期成品油價格十次上調(diào)對市場價格支撐力度仍存;
三是近日商務(wù)部正式下發(fā)450萬噸臨時成品油出口配額，其中汽油占比大于柴油，屆時成品油出口量將增加，全省市場供應(yīng)將收縮。
(三)對后期全省成品油市場價格走勢的研判
一是國際原油價格下跌的預(yù)期增強(qiáng)。受美聯(lián)儲宣布近30年來最大加息力度以對抗通脹、國際原油庫存增加、俄羅斯將增加原油出口量等諸多因素影響，國際原油價格跌勢漸起，原油價格變化率負(fù)向區(qū)間延伸。受此影響，根據(jù)近期國際市場原油價格變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機(jī)制，后期成品油下調(diào)的可能性大;
二是成品油庫存增加。煉廠普遍結(jié)束按慣例安排的年中集中檢修計劃，整體開工率保持上漲態(tài)勢，開工率達(dá)到70%左右。成品油供應(yīng)增加，銷售壓力加大;
三是成品油后市需求樂觀。隨著夏季空調(diào)用油、暑期出行增加等，對汽油需求存在一定的支撐。
綜上所述，國際原油價格變化率是決定成品油價格波動的重要因素，在成品油消費(fèi)旺季以及高成本支撐下，預(yù)計7月全省成品油批零價格將繼續(xù)震蕩上行。
四、化肥市場價格持續(xù)上漲，總體處于上升通道
(一)2022年上半年全省化肥市場運(yùn)行情況
受原燃料價格持續(xù)上漲、用肥需求旺盛、國際市場化肥價格上漲帶動等多重因素影響，今年上半年全省化肥市場價格不斷攀升，屢創(chuàng)歷史新高，總體處于上升通道，呈現(xiàn)產(chǎn)量小幅增加、需求大幅增長、進(jìn)出口量同比減少以及化肥價格大幅上漲的特征。
2022年上半年全省化肥銷售均價最低點為1月2日2984.86元/噸，最高點為7月3日3620.36元/噸，最高點與最低點之間價差635.5元/噸，漲幅21.29%。
(二)化肥市場價格持續(xù)上漲的原因分析
一是化肥市場需求較好。6月是全省早稻追肥、中稻基肥等夏季農(nóng)業(yè)肥需求備肥期，農(nóng)民擴(kuò)種積極性高，保耕地是全省農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重中之重。在農(nóng)產(chǎn)品種植面積增長的帶動下，全省化肥需求增加;
二是化肥供應(yīng)處于緊平衡狀態(tài)。前幾年化肥行業(yè)去產(chǎn)能力度加大，庫存持續(xù)呈現(xiàn)減少態(tài)勢。近期部分化肥生產(chǎn)企業(yè)安排檢修，市場整體供應(yīng)壓力不大;
三是國際化肥需求強(qiáng)勁，價格上漲，市場信心增強(qiáng)，帶動國內(nèi)化肥市場價格跟漲。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快，保糧食生產(chǎn)是各國第一國策，國際市場化肥需求集中釋放，需求強(qiáng)勁，國際化肥價格上漲帶動國內(nèi)化肥價格上漲;
四是化肥原燃料價格堅挺，化肥價格水漲船高，向下游行業(yè)傳導(dǎo)。今年以來，化肥原燃料煤炭、天然氣價格均出現(xiàn)了大幅上漲行情，硫磺、磷礦石供應(yīng)緊張，5月磷礦石上漲了近600元/噸，為化肥價格的上漲提供了成本支撐。
(三)對后期全省化肥市場價格走勢的研判
一是化肥市場供應(yīng)將有所改善。一方面，部分肥企設(shè)備檢修完畢后，開工率處于中高位水平，化肥產(chǎn)量有所回升，緩解了市場部分供應(yīng)壓力。另一方面，近期硫磺、磷礦石等原材料價格回落，化肥生產(chǎn)企業(yè)開工率普遍上升，且6月份國家安排了300多萬噸的夏管肥臨時儲備向市場投放，后期化肥供應(yīng)將有所改善;
二是用肥需求減弱，高肥價導(dǎo)致下游備肥積極性不高。現(xiàn)階段全省夏季肥市場基本結(jié)束，進(jìn)入農(nóng)需追肥后期，在秋季用肥尚未啟動之前，化肥市場需求存在空檔期，疊加化肥價格過高，下游提前采購秋季肥的積極性不強(qiáng);
三是國際化肥價格下跌。當(dāng)前國際市場化肥供應(yīng)增加，需求回落，國際化肥價格較今年最高點下跌近30%。受此影響，國內(nèi)化肥價格下跌的預(yù)期增強(qiáng)。
綜上所述，隨著7月秋季用肥臨近，市場進(jìn)入備肥期，且目前肥企開工率位于中高位，平均開工率約75%左右。預(yù)計7月全省化肥市場價格將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢運(yùn)行。
五、水泥市場價格持續(xù)下跌，總體處于下降通道
(一)2022年上半年全省水泥市場運(yùn)行情況
今年上半年全省水泥銷售均價整體處于下降通道，1月水泥價格持續(xù)下跌;進(jìn)入2月跌幅加大，2月下旬小幅反彈后繼續(xù)呈下跌態(tài)勢;3月持續(xù)下跌，跌幅趨緩;4月旺季不旺，需求疲弱，行業(yè)出貨量同比下滑25%左右，庫存走高;5月跌幅加大，水泥價格已降至2020年同期水平，全省水泥價格在全國范圍內(nèi)處于中等偏低位置;6月受需求啟動不及預(yù)期和行業(yè)競爭壓力加劇影響，全省水泥價格整體呈下跌走勢，水泥生產(chǎn)企業(yè)大部分基本滿庫停窯。
2022年上半年全省水泥銷售均價最高點為1月2日538.7元/噸，最低點為7月3日352.81元/噸，最高點與最低點之間價差185.89元/噸，跌幅34.51%。
(二)水泥市場價格持續(xù)下跌的原因分析
一是6月水泥行業(yè)步入季節(jié)性淡季，下游需求下滑幅度明顯。房地產(chǎn)、工程施工進(jìn)度放緩，自建房管控嚴(yán)格，水泥需求較5月環(huán)比減少了30%左右，水泥價格繼續(xù)探底;
二是水泥生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)下調(diào)出廠價格。長株潭、衡陽、永州、婁底等市水泥出廠價格均下調(diào)30-50元/噸，張家界下調(diào)20元/噸;
三是省外水泥價格持續(xù)下跌造成的聯(lián)動效應(yīng)。河南水泥定價對中南地區(qū)水泥價格具有指導(dǎo)性意義，今年河南水泥價格大幅下跌，僅6月上旬就累計下跌了80元/噸，對湖南地區(qū)水泥價格影響較大。
(三)對后期全省水泥市場價格走勢的研判
一是水泥供應(yīng)進(jìn)一步收縮的預(yù)期增強(qiáng)。湖南水泥熟料企業(yè)啟動開展2022年6-8月水泥行業(yè)夏季錯峰生產(chǎn)活動，全省正常生產(chǎn)的63條熟料生產(chǎn)線一對一全部參與錯峰生產(chǎn)。6月20日-8月31日，共停窯43天，其中6月20日-7月31日，共停窯23天。后期水泥供應(yīng)將繼續(xù)呈縮緊態(tài)勢;
二是水泥市場有啟動或回暖跡象。房地產(chǎn)行業(yè)和基建投資是水泥行業(yè)需求的“晴雨表”，隨著全省雨水天氣減少，工地開工率有所回升;
三是水泥價格持續(xù)下跌后市場聚集了反彈需求。
綜上所述，水泥行業(yè)受需求下滑幅度超預(yù)期引發(fā)價格不斷走低，當(dāng)前水泥價格已跌至低位，水泥行業(yè)供需雙弱，出口不暢，競爭激烈，6、7月是水泥傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，預(yù)計7月全省水泥市場價格仍將弱勢運(yùn)行。